小儿难养-秦川物联闯关科创板 燃气表这门生意是怎样做的?

  6月5日晚间,依据上交所官网显现,成都秦川物联网科技股份有限公司(简称“秦川物联”)的科创板IPO取得受理。

  秦川物联首要以智能燃气表的制作与出售为主营事务的企业,于2017年9月教导存案,本来方案申报板块为创业板,此次转向冲刺科创板,究竟具有怎样的成色呢?

  一、公司根本事务状况

  秦川物联成立于2001年,首要从事智能燃气表及归纳管理软件的研制、制作、出售和服务的高新技术企业;公司将准确计量、智能操控、数据通讯、信息安全等中心技术与精细外表制作交融,并供给燃气运营管理软件,构成才智燃气全体解决方案。小儿难养-秦川物联闯关科创板 燃气表这门生意是怎样做的?现在,公司的首要产品为IC卡智能燃气表、物联网智能燃气表及归纳管理软件等。

  从公司主营事务收入来看,陈述期内首要来历于主营事务收入,即智能燃气表,其他事务收入为智能燃气表查验设备出售,金额较小。

  陈述期内,2016-2018年主营事务收入别离为 12,053.39 万元、16,112.62 万元及 20,245.01 万元,所占比重别离为 90.20%、89.04%及 89.27%。陈述期内主营事务收入的复合增加率为 29.60%,坚持较快增加速度。

  (图片来历:公司招股书)

  从公司出产才能来看,公司选用一体化结构规划和全流程的制作工艺进行出产,IC 卡智能燃气表、 物联网智能燃气表、远控智聚美能燃气表与膜式燃气表均选用自主出产的基表。2016 年度、2017 年度和 2018 年度,公司的基表年出产才能别离为 53.58 万只、66.50 万只和 84.75 万只。

  (图片来历:公司招股书)

  而从招股书上显现,公司本次征集资金将首要出资于智能燃气表研制出产基地改扩建项目。 2018 年度,公司各类燃气表产能算计为 84.75 万只,征集资金出资项目建成并达产后的产能较现有产能增加 145.25 万只,构成年产各类燃气表 230 万只的总产能。

  二、公司根本财政状况

  从公司财政数据来看,2016-2018年陈述期内,公司经营收入别离为 12,053.39 万元、16,112.62 万元及 20,269.15 万元,年复合增加率为29.68%;净利润别离为3,477.19万元、998.47万元、4,412.74万元;扣除非经常小儿难养-秦川物联闯关科创板 燃气表这门生意是怎样做的?性损益后归属于母公司股东的净利润别离为 2,357.53 万元、3,098.52 万元及 4,317.62 万元,年复合增加率为 35.33%。

  从近三年的数据来看,不管经营收入仍是扣非净利润,都出现快速增加的趋势。而公司2017年度净利润为 998.47 万元,依据公司招股书解说,首要系公司施行职工持股方案,承认股份付出 2,560.32 万元所形成的。

  (图片来历:公司招股书)

  值得注意的是,公司陈述期内毛利率水平出现下滑趋势。2016-2018年别离为 48.90%、47.82%及 44.42%。依据招股书解说,公司全体毛利率有所下降,首要因为智能燃气表商场的竞赛趋于剧烈,公司的产品价格有所下调;一起,因为公司物联网智能燃气表新增功用较多,通讯模组及通讯服务费用等外购产品及服务的收购本钱相对较高,导致毛利率有所下降。

  (图片来历:公司招股书)

  别的,2016-2018陈述期末,公司的应收账款净额别离为 9,381.36 万元、10,311.94 万元和 14,390.83 万元,占各期末总资产的份额别离为 44.87%、38.68%和 37.29%。公司应收账款占比较大,一旦发作坏账,将对公司的正常出产经营形成晦气的影响。

  三、公司职业空间及竞赛位置

  从公司所在职业来看,跟着我国天然气的消费需求不断增加,带动了燃气表商场持续增加。依据中信建投证券研究陈述,2017 年,我国燃气表商场销量 4,500 万台,智能燃气表商场销量 2,655 万台; 2008-2017 年国内燃气表复合增加率 18.19%,智能燃气表复合增加率为 26.07%。 估计到 2022 年,燃气表商场销量将到达 6,000 万台左右,其间物联网智能燃气表的商场销量将到达 1,400 万台左右。

  并且,尽管我国天然气消费增加速度较快,可是天然气占一次性动力消费总量的比重较低。依据 BP 国际动力计算年鉴数据,2017 年我国天然气占动力消费总量的份额仅为7%,远低于国际平均水平的 23.36%。依据《我国天然气开展陈述(2018)》,估计到 2020 年、2030 年、2050 年天然气在我国一次动力消费结构中占比将别离提升到 10%、14%和 15%左右,商场空间还将持续增加。


  从企业竞赛状况来看,现在我国燃气表出产企业首要包含以下两类:一类以丹东热工、重庆前卫克罗姆和山城燃气为代表,具有规模化的膜式燃气表制作才能;另一类以金卡智能(300349.SZ)、威星智能(002849.SZ)小儿难养-秦川物联闯关科创板 燃气表这门生意是怎样做的?、前锋电子(002767.SZ)、新天科技(300259.SZ)为代表,首要研制燃气表智能操控设备。

  秦川物联首要以智能燃气表为中心产品,一起具有膜式燃气表基表及智能操控部分的规划和制作才能。但从经营收入来看,公司在智能燃气表方面,比较一些上市公司而言,依然具有较大的距离。

 

  四、结语

  归纳来看,秦川物联作为以智能燃气表制作与出售为主营事务的企业,获益于国内天然气的遍及,近几年不管经营收入和净利润,都出现较快的增加速度。

  但从整个职业竞赛来看,出产厂商较多、商场竞赛剧烈,特别公司主营智能燃气表方面,产品升级较快、技术含量高,公司尽管具有必定的优势,但比较一些头部企业,如金卡智能,距离仍是非常大的。而公司此次小儿难养-秦川物联闯关科创板 燃气表这门生意是怎样做的?征集资金首要用于扩展产能,其实更应加强研制投入,强化智能产品立异,这样方有完成弯道超车的或许。

(责任编辑:DF506)

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